江南春：我用80亿美金，换了一个教训

曾经，他掌舵的企业遭受重创，从86亿美元市值跌至6亿美元，如今，A股市值重回千亿，他经历了什么，又是如何做到的？ 

在今年4月举办的2019互联网哲学（雄安）学习会上，江南春分享了创业16年跌宕起伏的心路历程，以及他学习中华文化后的所思所悟。字里行间，引人深思。

以下是演讲精编。

口 述：江南春 分众传媒董事长 正和岛岛邻

编 辑：吴恙 叶开甫

来 源：正和岛（ID：zhenghedao）

今天我分享的主题是“人间最大的真理是因果”。因果，也是宇宙之间最高级的AI（人工智能）。

打个比方，我们的一举一动，最终都在这个世界上留下了痕迹，甚至是一个念头的发生。即使这个念头并没有被付诸行动，但念头本身，无论正负，最终都有它所对应的因果。

我经常回头反思，我们为什么开始创业并发展起来？其实没有一个清晰的动机，后来我觉得，可能就是“暗合道妙”。

马老师第一天就想“让天下没有难做的生意”，我们没有这么高的境界、胸怀。十六年前，分众创业，只是因为发现了一个很好的商业模式——每个人都会坐电梯，而坐电梯的这段时间很无聊，于是我们就嵌入了一个广告，跟消费者进行了频繁的接触，最终构成了很好的收视。

试想一下，如果一对陌生男女坐在电梯里，你也不能盯着人家看，最实际的选择就是看看广告。这个场景，对用户来说，不仅不是打扰，反而是打发无聊或者处理尴尬的一种方式。

今天我们有300万个终端，一年创造了几十亿的收入。以前物业都没想过电梯还能收费，现在物业拿到钱，可以修缮、维护和提升社区的品质。

江南春 分众传媒董事长 正和岛岛邻

市值蒸发80亿美金，换来一个教训

分众在03年创立，05年纳斯达克上市，一路高歌猛进，市值一度冲到86亿美金。

这时却遭遇了一个非常重大的坠落点。

2008年底到2009年，我们的股价遭遇了腰斩，这个腰斩不是从86亿美金退到40亿美金的腰斩，我们是纵向腰斩，留下来的只有6亿美金，8（80亿）没有了。

今天常在市场上听到别人讲“股灾”，其实我是没什么感觉的，纵向都腰斩过了，还在乎什么横向腰斩。

为什么一家公司，仅用一年多时间，就从86亿美金缩水到了6亿美金呢？是业务发生变化了？并不是啊，业务跟以前一样。究竟什么时间埋下了那个“因”？

2005年，我们跟百度几乎同时上市，所以当时我经常对标它。我们两家公司，连续13个季度都是同比100%的增长，但百度的市盈率是100倍，而分众的市盈率只有25倍。

当时我内心鸣不平，这没道理啊！大家都是同样的增长率，为什么百度的利润比我们低，但市值却比分众高很多？

有一次，全球最大的基金公司老板来中国访问，他持有很多中概股。当时，我问这位80多岁的老人：为什么百度是100倍（市盈率），我们是25倍（市盈率）？当时就是这样的格局，问了这么一个问题……

他回了一句：“你不够性感”。

当时我的内心是升腾的。什么叫不够性感呢？后来我想明白了，分众做的事业是一个有限的空间，是一栋栋楼房，楼房总有做完的一天。而百度做的是一个虚拟空间的活儿，所以它有无限的想象空间。

我想的是故事没讲好，投资人不买单。 回去后，怎么把故事重写一下？

我是中文出身，写文案还是非常擅长的，所以我把公司的定义，从“中国最大的生活空间媒体”改成了“中国最大的数字化媒体集团”。

这背后的逻辑是，讲 “生活空间媒体”，客户认为有限空间是会被做死的，我们要做无限空间。谷歌、微软这些全球顶级公司都叫数字化媒体集团，谷歌和微软都买了一些媒体公司，那我们也一定要顺着这个方向，把定位改成数字化媒体集团。

所以你会发现，我们没有定力。 老子在《道德经》中有一句“大道甚夷，而民好径”。我这种“民”，特别喜欢走小路、走夜路。别人的模式更容易赚钱，我就顺着这个路走下去了。

讲了这个故事之后，就要自圆其说。我当时买下了中国排名前十的互联网广告公司其中的六家。发现手机广告是一个趋势，又把中国最大的那些手机广告公司也买了下来。最后，我们觉得“这个故事讲明白了”。

其实我们根本没有想，这些业务有没有协同，对我们的核心竞争力和为客户创造价值，有没有变化；收购的这些公司，三年之后，这些人不做了怎么办？我有没有能力整合？会不会面临人走之后，留给你一推空壳？

最后你发觉，此时种下的“因”，后面就有了“果”。

投资人非常关注我们这个故事，大概用一年的时间，我们一路从25倍PE，打到了40倍PE。

故事情节讲得更性感，PE也发生了根本性的改变。2007年末，市值达到了86亿美金。我占公司大概10%的股份，身家有8亿美金。

当时我每天从早上8点钟，干到晚上2点钟，每天做这么具体的事，很累，很苦，不想过这样的生活了。于是做了退场的打算，CEO也辞掉，我该去做投资人了。

“恶念”一旦发生，情况就发生了极大的逆转。

在我准备辞去CEO的时候，央视315曝光了分众旗下的公司未经用户许可，发了无数条“垃圾短信”，骚扰了用户。节目播出后，市值一天跌了十几亿美金，接着又跌了一轮，从八十多亿掉到了二十几亿美金。

那天印象很深，我正躺在医院里，发着烧，看着人家把我们说成了这样的人，内心生起恐惧。所以我做了一个重大的决策——把这个业务砍掉。

当年九十月份到美国路演，准备重建投资者信心，刚回来发现，雷曼兄弟倒了。我们此前收购的那些东西一直减值，最惨的时候，一个季度减了8亿美金，也就是亏了8亿美金。

我们的股票就这样一路被“腰斩”下来，86亿美金，变成了6亿美金。

这时你可以发觉：冥冥之中，当你恶意燃起，全世界都在和你背道而驰。每一个窗口都把你牢牢地封死，这是我非常大的体会。

是非即成败

重创之后，我被迫回到公司，提了一个观点：人生以服务为目的，赚钱顺便。

我在台湾经常去一个地方吃面，有一次，我跟卖面的人开玩笑：你面做得这么好，每天这么多人排队，为什么不开成连锁？把它复制、壮大，以后可能在资本市场登陆呢！

人家说，自己就想做好一碗面，没有这方面的想法。手艺是祖传的，这碗面让别人吃得好，吃得健康，每天都很想来吃一口，他的内心就知足了。

后来我就想，也许人家是对的，我的想法才有问题。当你以服务为目的，赚钱是顺便的，注定的事。如果你第一天就想去赚人家钱，赚钱这件事反而不会发生。这是因果倒置。

人生的很多烦恼，归因起来，是我们习惯用得失来决定，而不是用是非来决定。

“是非即成败。”所有东西，“是”即“成”，“非”即“败”。这时候你的判断标准就很清晰，也就没有烦恼了。

是非观念的背后是什么？你要看清商业的本质，任何企业的发展都是以利益客户为基本中心的。

春节回来之后，我的很多同事告诉我，他们很忧虑，自己那么勤奋，为什么还打动不了客户呢？

实际上，如果你的内心想着别人的预算，盯着别人的口袋、订单，最后你的眼神、语言一定会走形。人和人之间是有感觉的，你的一举一动都会被别人感知出来。别人能体会到，你是奔着他的预算来，还是奔着成就他的角度去做。

“没有人能阻止你真心对他好”。这才是打动客户的唯一要素。如果是真心对他好，你就一定能打动他。

专业重要吗？重要。这些专业的营销建议，会给客户带来一定价值，但这种力量还不够，更多地要加上真诚的力量。当你真心对客户好，会形成一个正循环。

这方面我做得可能比普通销售更好一点。比如我做神州租车的案例，神州租车十周年之际，陆正耀在晚宴上，拿起话筒，走上讲台说，“我的人生要感谢三个人，第一个要感谢江南春，没有江南春就没有今天的神州……”

那时我的眼泪已经泛出来了。我觉得自己得到了肯定，被需要，比赚到钱更满足，更有成就感。每每说出这个事，我内心还是会泛出那种感动。

说到底，利他才是真正的利己。

这条道理大家都懂，都认，但是不是知行合一了？

所谓：大道甚夷，而民好径。走着走着，大家都走到偏路上去了。今天我们重新思考，回归商业的本质，回到全心全意利益客户的原点。

前两天看到一个鸡汤的标题，“你只管善良，留下的事情上天自有安排。”翻译出来，逻辑是这样——你只管全心全意利益客户，其它的东西不用去争。

我在中国普及了很多定位和营销理论，帮助客户找到差异化价值，做了很多成功案例，写书、演讲等等。其实我缺了另一个思考，营销方法论能在短期竞争中帮你赢得优势地位，但是，你能不能打破自己的瓶颈，做成一家伟大的长期的公司？短期有效的方法，长期来看会不会是有害的？

如果给这个社会传递了错误的价值，传递了负能量，最终（恶果）会回到我们个人和企业身上。

春节回来后，我跟同事说，你敢不敢去拒绝？拒绝一个错误的价值观，拒绝对社会有负能量的产品，你敢不敢在客户给你500万，5000万、5个亿的时候一样拒绝他？如果敢，我们就会成为一个可信赖的平台。

我读稻盛和夫提出的“敬天爱人”，觉得这个立意太高了。敬天则天敬之，爱人则人爱之，最终“敬天爱人”的结果就是天敬人爱，最后你何事不成？

结语

去年下半年开始，我跟很多企业家交流，经常被问到：这个市场坏掉了吗？大家最喜欢传播的句子是“2019年是过去五年当中最差的一年，却可能是未来五年中最好的一年。”

我觉得好像有道理，经常跟他们一起忧虑。后来我觉得，还是要坚信这个时代。你回过来想，2018年我们遇上了困难，其实我们2009年也遇上了困难，1999年也遇上了困难。

是的，我们在1999年怀疑过这个时代，我们在2009年也怀疑过这个世界。只有相信这个世界，相信不确定的环境，相信自己能量的人，最终才走了过来。

十年来看，中国和这个时代一起在进步，只有相信的人成功了，不相信的人早已退出舞台。

所以，我们一定要相信未来，相信时代，去尽所有的努力，利益他人，利益社会，助推新商业文明，我们毫不怀疑这个机遇。

随着新商业文明的来临，这个世界最缺的是什么？在一个物质极度丰富的世界当中，缺乏的是彼此之间的信任，和心与心的链接。我们也期望成为中国新商业文明的践行者和推动者，去迎接和助推这个伟大时代的到来。

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